Adif y Adif Alta Velocidad concentran conjuntamente cerca de 6.000 millones de euros procedentes de los fondos europeos Next Generation destinados a modernizar la red ferroviaria española. Sin embargo, esta importante inyección de recursos coincide con una reducción del 66,7% de la inversión en infraestructuras ferroviarias desde 2009, según un estudio de la Fundación BBVA y el Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (Ivie).

Los datos sobre la financiación europea y la evolución del gasto en ferrocarriles vuelven a situar en el centro del debate la modernización, el mantenimiento y la inversión en la red ferroviaria española, especialmente tras los accidentes ferroviarios recogidos en la información original.

Adif concentra miles de millones de euros de los fondos Next Generation

Adif y Adif Alta Velocidad figuran entre los principales destinatarios de los fondos europeos del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR). Según el informe del Tribunal de Cuentas publicado el 22 de diciembre de 2025, ambas entidades públicas tenían asignados conjuntamente 5.974 millones de euros para desarrollar actuaciones vinculadas a la movilidad sostenible y a la mejora de las infraestructuras ferroviarias.

Esta financiación sitúa al conjunto de las dos entidades ferroviarias como el principal receptor individual de estos recursos en España, de acuerdo con la clasificación de grandes perceptores de fondos europeos.

La relación oficial de beneficiarios correspondiente a 2026 recoge aproximadamente 2.909 millones de euros asignados a Adif y otros 2.898 millones para Adif Alta Velocidad. En total, ambas cantidades suman 5.807 millones de euros.

La diferencia entre esta cifra y los 5.974 millones analizados por el Tribunal de Cuentas se explica por las distintas bases y criterios contables utilizados en cada referencia.

Conviene distinguir, además, entre el dinero asignado y los fondos efectivamente desembolsados o ejecutados. La concesión de recursos europeos no implica necesariamente que la totalidad de las inversiones previstas se haya materializado.

El Tribunal de Cuentas señala aspectos mejorables en la gestión de los fondos

El informe del Tribunal de Cuentas examinó los mecanismos utilizados por Adif y Adif Alta Velocidad para gestionar, controlar y supervisar las inversiones financiadas mediante el plan europeo de recuperación.

En términos generales, el organismo fiscalizador consideró adecuados los sistemas implantados por ambas entidades públicas. No obstante, también identificó áreas en las que resulta conveniente reforzar los procedimientos de control.

Entre los aspectos señalados figuran la trazabilidad de las actuaciones financiadas, la seguridad de los sistemas de información y las medidas destinadas a prevenir posibles conflictos de interés.

Estas cuestiones son relevantes para garantizar que los fondos Next Generation se administren correctamente y que las inversiones contribuyan a los objetivos previstos de modernización del transporte ferroviario.

La inversión ferroviaria en España cae un 66,7% desde 2009

Pese al volumen de financiación europea destinado al ferrocarril, la inversión en infraestructuras ferroviarias continúa muy por debajo de los niveles registrados antes de la crisis económica.

El estudio elaborado por la Fundación BBVA y el Ivie, publicado el 10 de marzo, cifra en un 66,7% la caída de la inversión ferroviaria en términos reales entre 2009 y 2025. Se trata del mayor descenso entre las principales categorías de infraestructuras analizadas en el informe.

Durante 2025, el gasto en este ámbito alcanzó los 4.589 millones de euros. Esta cantidad representa aproximadamente un tercio del volumen de inversión registrado en 2009, lo que refleja la magnitud del retroceso acumulado durante los últimos dieciséis años.

No obstante, el informe también recoge una evolución positiva en el último ejercicio analizado: la inversión ferroviaria aumentó un 7% respecto a 2024.

Por tanto, el descenso acumulado desde 2009 debe interpretarse dentro de una perspectiva de largo plazo y no atribuirse exclusivamente a un periodo de Gobierno concreto.

Las infraestructuras viarias también registran una fuerte reducción de la inversión

La disminución de los recursos destinados al ferrocarril no constituye un fenómeno aislado. Las carreteras españolas también presentan niveles de inversión inferiores a los alcanzados en 2009.

Según el mismo estudio, la inversión en infraestructuras viarias se situó en 4.952 millones de euros en 2025, una cifra equivalente al 41% del máximo registrado dieciséis años antes.

La evolución de ambas categorías se enmarca en un cambio más amplio en la composición de la inversión pública española.

En 2009, las infraestructuras productivas representaban el 61,2% de la inversión pública total. En 2025, su peso había descendido hasta el 37,9%, lo que supone una reducción de 23,3 puntos porcentuales.

Estos datos reflejan la pérdida de peso relativo de la inversión pública en infraestructuras productivas durante el periodo analizado.

La inversión neta ferroviaria llegó a ser negativa entre 2016 y 2022

Otro de los resultados destacados del estudio de la Fundación BBVA y el Ivie es la evolución de la inversión neta en la red ferroviaria.

Entre 2016 y 2022, este indicador llegó a registrar valores negativos. Esto significa que, según las estimaciones utilizadas en el estudio, la inversión nueva no fue suficiente para compensar la depreciación del conjunto de los activos ferroviarios existentes.

La inversión neta permite valorar si el esfuerzo inversor de un periodo contribuye a ampliar o renovar el capital disponible una vez descontado su desgaste.

Cuando este indicador permanece en terreno negativo, puede reflejar un deterioro del stock de infraestructuras si las nuevas inversiones no compensan la depreciación estimada.

En este contexto, los recursos europeos destinados a Adif y Adif Alta Velocidad representan una fuente de financiación relevante para impulsar proyectos de modernización. Sin embargo, para evaluar su impacto real es necesario analizar también el grado de ejecución de los fondos, las actuaciones completadas y la evolución de la inversión pública a lo largo del tiempo.

Fondos europeos y mantenimiento ferroviario: dos indicadores que deben analizarse conjuntamente

La asignación de casi 6.000 millones de euros a Adif y Adif Alta Velocidad pone de manifiesto la importancia de la financiación europea para las infraestructuras ferroviarias españolas. Al mismo tiempo, los datos de inversión publicados por la Fundación BBVA y el Ivie muestran que el volumen de recursos destinado al ferrocarril en 2025 seguía lejos del registrado en 2009.

Ambas cifras describen aspectos diferentes: por un lado, la financiación europea asignada a determinadas actuaciones; por otro, la evolución agregada de la inversión ferroviaria durante un periodo prolongado.

Por ello, valorar la situación de la red ferroviaria requiere considerar no solo los fondos disponibles, sino también su ejecución efectiva, el mantenimiento de las infraestructuras, la renovación de los activos y los resultados obtenidos.

El seguimiento de estos indicadores permitirá conocer en qué medida las inversiones financiadas con recursos europeos contribuyen a mejorar las infraestructuras ferroviarias y a responder a las necesidades de la red española.